2026 年 1 月戰報——我的第一筆期權交易：GOOG Sell Call 被行權
💡 閱讀時間：約 10 分鐘 ｜ 系列：月度績效回顧 #1
月度成績單
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| 交易筆數 | 3 |
| 月度盈虧 | +$3,714 USD |
| 勝率 | 100%（3/3） |
| 操作標的 | GOOG、NVDA |
| 策略 | Sell Call × 1、Sell Put × 2 |
1 月是我的「開幕月」。三筆交易、三筆全勝。但比起利潤數字，更重要的是——這個月幫我建立了整個交易系統的雛形。
交易 #1：GOOG Sell Call $320 × 6 口
我的人生第一筆期權交易。
| 項目 | 細節 |
|---|---|
| 開倉日 | 2026/01/06 |
| 到期日 | 2026/01/09（僅 3 天） |
| 策略 | Sell Call（備兌賣出買權） |
| 口數 | 6 口（600 股） |
| 行權價 | $320 |
| 權利金 | $2.63/股 |
| 總收入 | $1,578 |
| 結果 | 被行權 |
| 保證金 ROI | 0.8% |
| 年化 ROI | 100% |
為什麼第一筆選 Sell Call？
因為當時我手上持有 GOOG 正股。Sell Call 配合正股就是「Covered Call（備兌策略）」，風險相對最低——最壞的情況就是以 $320 把股票賣掉。
而 $320 本來就是我設定的目標賣出價，所以即使被行權也在計畫內。
選擇 3 天超短到期日的原因
第一筆交易，我不想承擔太多時間風險。3 天到期意味著：
- 快速驗證流程是否正確
- 極短的曝險時間
- 如果出問題，損失有限
被行權的那一刻
1 月 9 日收盤，GOOG 股價收在 $320 以上，我的 Sell Call 被行權。
結果是：600 股 GOOG 以 1,578 的權利金收入。
第一反應有一點點不捨——畢竟持有了一段時間的股票被「賣走了」。但理性想想，1,578。
教訓：被行權不是失敗，是計畫的一部分。如果你在 Sell Call 時設定的行權價是你願意賣出的價格，被行權就是完美結局。
交易 #2 & #3：NVDA + GOOG 雙線 Sell Put
嚐到 Sell Call 的甜頭後，我在 1 月 12 日正式開始 Sell Put 生涯。這次我選擇同時在兩個標的上開倉，分散風險。
| 項目 | NVDA Sell Put $170 × 6 口 | GOOG Sell Put $310 × 3 口 |
|---|---|---|
| 開倉日 | 2026/01/12 | 2026/01/12 |
| 到期日 | 2026/02/02 | 2026/02/02 |
| 持有天數 | 21 天 | 21 天 |
| 開倉權利金 | 1,890 | 2,046 |
| 平倉權利金 | 900 | 900 |
| 淨損益 | +$990 | +$1,146 |
| 保證金 | $102,000 | $93,000 |
| 保證金 ROI | 1.0% | 1.2% |
| 年化 ROI | 16.9% | 21.4% |
行權價選擇的邏輯
- **NVDA 185，距離行權價約 -8.1%。Delta 大約 0.20。
- **GOOG 325，距離行權價約 -4.6%。Delta 大約 0.30。
NVDA 的安全距離更大（8.1%），GOOG 稍近一些（4.6%）。回頭看，兩筆都順利獲利，但 GOOG 的安全邊際其實偏薄。
為什麼 21 天就平倉？
理論上這兩筆的到期日是 2/2，我可以等到期全收。但在 21 天時，兩筆的權利金都已經衰減了 50% 以上，我選擇「落袋為安」。
NVDA：權利金從 $3.15 → $1.50（衰減 52%）
GOOG：權利金從 $6.82 → $3.00（衰減 56%）
提前平倉的邏輯：賺到了 50%+ 的利潤，與其冒險等最後幾天的 Theta 衰減，不如鎖定利潤、釋放保證金去做下一筆。
這是一個「穩健派」的做法。如果你是新手，建議在獲利 50%～75% 時就平倉。
1 月覆盤：三個重要收穫
收穫一：Covered Call 是最好的入門策略
如果你已經持有股票，Covered Call（Sell Call）是風險最低的期權入門方式。被行權也只是用你願意的價格賣出股票，而且白收一筆權利金。
收穫二：同時開兩個標的分散風險
NVDA 和 GOOG 的走勢不完全同步。同時操作兩個標的，即使其中一個出問題，另一個可以緩衝。
收穫三：第一個月就要建立交易紀律
我從第一筆交易開始就記錄了完整的交易日誌：開倉理由、行權價邏輯、止損計畫、平倉理由。
不是因為賺錢才有紀律，而是有紀律才能持續賺。
1 月資金流動
期初帳戶淨值：~$310,000 USD
本月權利金收入：$5,514（$1,578 + $1,890 + $2,046）
本月平倉支出：$1,800（$0 + $900 + $900）
本月淨利：+$3,714
期末帳戶淨值：~$313,714 USD
月報酬率：+1.2%
📌 小水獺的 1 月感想：第一個月就全勝，坦白說有點飄。我告訴自己——這是新手運。真正的考驗在後面。下一篇，我們來看 2 月的「四線作戰」。
免責聲明：本文僅為個人交易經驗分享，不構成任何投資建議。
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