2026 年 1 月战报——我的第一笔期权交易：GOOG Sell Call 被行权
💡 阅读时间：约 10 分鐘 ｜ 系列：月度绩效回顧 #1
月度成绩单
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 交易笔数 | 3 |
| 月度盈亏 | +$3,714 USD |
| 胜率 | 100%（3/3） |
| 操作标的 | GOOG、NVDA |
| 策略 | Sell Call × 1、Sell Put × 2 |
1 月是我的「开幕月」。三笔交易、三笔全胜。但比起利润数字，更重要的是——这个月帮我建立了整个交易系统的雛形。
交易 #1：GOOG Sell Call $320 × 6 口
我的人生第一笔期权交易。
| 项目 | 细节 |
|---|---|
| 开仓日 | 2026/01/06 |
| 到期日 | 2026/01/09（仅 3 天） |
| 策略 | Sell Call（备兑卖出买权） |
| 口数 | 6 口（600 股） |
| 行权价 | $320 |
| 权利金 | $2.63/股 |
| 总收入 | $1,578 |
| 结果 | 被行权 |
| 保证金 ROI | 0.8% |
| 年化 ROI | 100% |
为什么第一笔选 Sell Call？
因为当时我手上持有 GOOG 正股。Sell Call 配合正股就是「Covered Call（备兑策略）」，风险相对最低——最坏的情况就是以 $320 把股票卖掉。
而 $320 本来就是我设定的目标卖出价，所以即使被行权也在计画内。
选择 3 天超短到期日的原因
第一笔交易，我不想承担太多时间风险。3 天到期意味著：
- 快速验证流程是否正确
- 极短的曝险时间
- 如果出问题，损失有限
被行权的那一刻
1 月 9 日收盘，GOOG 股价收在 $320 以上，我的 Sell Call 被行权。
结果是：600 股 GOOG 以 1,578 的权利金收入。
第一反应有一点点不舍——毕竟持有了一段时间的股票被「卖走了」。但理性想想，1,578。
教训：被行权不是失败，是计画的一部分。如果你在 Sell Call 时设定的行权价是你愿意卖出的价格，被行权就是完美结局。
交易 #2 & #3：NVDA + GOOG 双线 Sell Put
尝到 Sell Call 的甜头后，我在 1 月 12 日正式开始 Sell Put 生涯。这次我选择同时在两个标的上开仓，分散风险。
| 项目 | NVDA Sell Put $170 × 6 口 | GOOG Sell Put $310 × 3 口 |
|---|---|---|
| 开仓日 | 2026/01/12 | 2026/01/12 |
| 到期日 | 2026/02/02 | 2026/02/02 |
| 持有天数 | 21 天 | 21 天 |
| 开仓权利金 | 1,890 | 2,046 |
| 平仓权利金 | 900 | 900 |
| 净损益 | +$990 | +$1,146 |
| 保证金 | $102,000 | $93,000 |
| 保证金 ROI | 1.0% | 1.2% |
| 年化 ROI | 16.9% | 21.4% |
行权价选择的逻辑
- **NVDA 185，距离行权价约 -8.1%。Delta 大约 0.20。
- **GOOG 325，距离行权价约 -4.6%。Delta 大约 0.30。
NVDA 的安全距离更大（8.1%），GOOG 稍近一些（4.6%）。回头看，两笔都顺利获利，但 GOOG 的安全边际其实偏薄。
为什么 21 天就平仓？
理论上这两笔的到期日是 2/2，我可以等到期全收。但在 21 天时，两笔的权利金都已经衰减了 50% 以上，我选择「落袋为安」。
NVDA：权利金从 $3.15 → $1.50（衰减 52%）
GOOG：权利金从 $6.82 → $3.00（衰减 56%）
提前平仓的逻辑：赚到了 50%+ 的利润，与其冒险等最后几天的 Theta 衰减，不如锁定利润、释放保证金去做下一笔。
这是一个「稳健派」的做法。如果你是新手，建议在获利 50%～75% 时就平仓。
1 月覆盘：三个重要收获
收获一：Covered Call 是最好的入门策略
如果你已经持有股票，Covered Call（Sell Call）是风险最低的期权入门方式。被行权也只是用你愿意的价格卖出股票，而且白收一笔权利金。
收获二：同时开两个标的分散风险
NVDA 和 GOOG 的走势不完全同步。同时操作两个标的，即使其中一个出问题，另一个可以缓冲。
收获三：第一个月就要建立交易纪律
我从第一笔交易开始就记錄了完整的交易日志：开仓理由、行权价逻辑、止损计画、平仓理由。
不是因为赚钱才有纪律，而是有纪律才能持续赚。
1 月资金流动
期初帐户净值：~$310,000 USD
本月权利金收入：$5,514（$1,578 + $1,890 + $2,046）
本月平仓支出：$1,800（$0 + $900 + $900）
本月净利：+$3,714
期末帐户净值：~$313,714 USD
月报酬率：+1.2%
📌 小水獭的 1 月感想：第一个月就全胜，坦白说有点飘。我告诉自己——这是新手运。真正的考验在后面。下一篇，我们来看 2 月的「四线作战」。
免责声明：本文仅为个人交易经验分享，不构成任何投资建议。
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