你是不是有过这种经验？上个月终于下定决心买进一只股票，结果隔天就开始跌，连跌三天你心裡发毛，咬牙忍著不卖，结果一路跌到你受不了认赔杀出，当天收盘就开始反弹，接下来连涨五天。你站在场外看著股价狂飆，氣到想砸手机。你开始怀疑自己是不是被盯上了，是不是有人在你的帐户裡装监视器，专门等你买进才砸盘、等你卖出才拉抬。
我跟你讲，你没有被监视，但你确实被收割了。而且收割你的人根本不需要知道你是谁，因为你的每一个反应、每一次恐慌、每一个贪婪的念头，早就被写进他们的剧本裡。
你知道为什么你永远买在高点吗？因为当你终于下定决心要买的时候，代表你已经被说服了。而说服你的那些东西——新聞报导、朋友推荐、LINE 群组裡的明牌、YouTube 上的谷神——全部都是在行情已经涨到一定程度之后才会大量出现。你以为你是看到机会才进场，但其实你是看到烟火才冲过去，烟火放完了你才到，剩下的只有满地垃圾和你的套牢单。
第一阶段：吸筹——你根本不会注意到这支股票
主力在这个阶段做什么？他们在低价默默买进，但他们不会一次买完。 他们会故意让股价上上下下，今天涨一点、明天跌一点，让你觉得这支股票没什么搞头，让原本持有的散户觉得烦、觉得这支股票死氣沉沉，最后受不了卖出。
你知道散户最大的弱点是什么吗？就是没耐心。你看到一只股票在那边横盘整理三个月，你会觉得浪费时间，你会想说「我的钱放在这裡都不会动，不如去买那些每天都在涨的股票」。于是你卖出，然后主力就在你卖出的价位接走你的筹码。这个阶段可能持续三个月、半年甚至一年，主力不急，因为他们要的是便宜的筹码——要等到散户全部失去耐心、等到这支股票没人关注、等到成交量萎缩到不行，这时候他们才能用最低的成本把筹码收集完成。
假设你在 50 块的时候买进，然后它在 48 到 52 块之间震了三个月，你受不了在 49 块卖出，觉得至少没亏太多，结果两个月后这支股票涨到 80 块，你少赚的是 31 块。如果你当初买了十张，你少赚的是 31 万。 而这 31 万就是你没耐心的代价，也是主力要的利润来源。
第二阶段：拉台——主力开始制造话题
这时候股价开始涨了，而且涨得很明显，从 50 块涨到 60、65、70。你开始注意到这支股票，但你不敢买，因为你觉得它已经涨了一段、怕买在高点。主力在这个阶段做什么？他们在制造话题——放出利多消息（接到大订单、产业前景看好、分析师突然开始推荐），媒体开始报导、LINE 群组开始轉发、朋友开始在聚会炫耀他买的这支股票赚了多少。
你看著股价继续涨 70、75、80，心裡开始痒，开始后悔为什么当初没买，开始觉得自己错过了一个大机会。这时候主力在干嘛？他们在慢慢出货，把手上的筹码一点一点卖给那些开始心动的散户，但他们卖得很聪明不会一次砸盘，而是边拉边出，让股价继续往上、让你觉得这支股票还会涨、让你觉得现在不买就来不及了。
这个阶段最可怕的是你会开始合理化你的买进决策。你会去找一堆理由说服自己——这家公司基本面很好、这个产业是未来趋势、技术线型还没走完——但你心裡真正的理由只有一个：你看到它一直涨，你怕错过。这叫做 FOMO（Fear Of Missing Out），错失恐惧症，而这正是主力要的情绪。 当你因为怕错过而买进，你已经不是在投资，你是在追高，你是在用情绪下单，而情绪下单的结果就是买在相对高点。
第三阶段：出货——最后的疯狂
这是最关键也最残酷的阶段。股价在高档开始震荡，今天涨 3 块、明天跌 5 块、后天又涨 4 块。你抱著股票心情七上八下，但不敢卖，因为你看到它还是会涨回来、觉得只是正常回档、觉得拉回就是买点。这时候新聞媒体持续报导利多、分析师继续喊目标价、社群裡还是一堆人在喊加码，你被这些讯息包围觉得自己应该要有信心，但你没发现的是成交量开始放大，每天都有大量的股票在换手，而这些股票是从主力的手上换到散户的手上。
主力在这个阶段要做的就是把剩下的筹码全部倒给市场。他们会利用每一次的反弹出货，会利用每一个利多消息出货，会利用散户的信心和贪婪出货。这个阶段最可怕的陷阱是「假突破」——股价可能突然拉一根大阳线突破前高，让你觉得主升段要来了，让那些还在观望的人全部跳进来，结果隔天开始连续下跌。那根大阳线就是最后的逃命波，而你不但没逃，你还加码买进。
第四阶段：杀跌——你终于死心了
当主力把筹码都倒给散户之后，他们会开始反手做空或至少不再护盘。股价开始连续下跌，速度比上涨时更快、更狠。今天跌 5%、明天跌 7%、后天跌停。你终于死心了，在最低点附近砍仓出场，发誓再也不碰股票。然后主力又开始新一輪的吸筹，你刚割完肉的这支股票，三个月后又从底部翻倍。 这个剧本每几年就在台股重复一次，你的身分从「追高进场」变成「最低点割肉」，主力完成了一场完美的收割循环。
三大主力的底层规则
第一个规则：你的情绪反应是主力设计好的。主力花几十年研究散户的心理，知道恐惧会让你在低点卖出、贪婪会让你在高点买进、不甘心会让你亏损了不愿意停损、侥幸会让你期待奇蹟。你的每一个情绪反应——恐惧、贪婪、不甘心、侥幸——都是主力设计好的剧本。你以为你在做理性决策，其实你只是在情绪的驱使下做出可预测的反应，而这些反应就是你赔钱的原因。
第二个规则：主力需要你的贪婪来拉高股价、需要你的恐慌来收集筹码。当股价在低档的时候，主力希望所有散户都不看这支股票，这样他们才能用最低的价格慢慢买进。当股价在高档的时候，主力希望所有散户都注意到这支股票，这样他们才能在高价把筹码倒给你。
第三个规则：主力可以等，但你等不了。这是散户最大的劣势。主力有充足的资金，他们可以在低档慢慢吸筹、让股价横盘整理三个月半年，他们不急，因为他们知道时间站在他们那边。但你不一样，你的资金有限、你可能是用閒钱投资、你可能是借钱投资、你等不了太久。你看到股价不动你就焦虑、看到别的股票在涨你就心痒。这个急躁的心态就是你最大的弱点。
四条铁则
第一条：不懂得不要碰。如果你连这家公司在做什么都不知道、连这个产业的基本逻辑都不懂，你只是因为听朋友说或看新聞报导就想买，那你不要碰。你根本不知道你在买什么，你只是在赌博。
第二条：不要用急需的钱投资。如果这笔钱三个月后要用、是你的生活费、赔了会影响你的生活，那你不要拿来投资，因为你会急、你会因为急而做出错误决策，你会在不该卖的时候卖、在不该买的时候买。
第三条：不要因为涨了才买。如果一支股票已经涨了 30%、50%，媒体已经开始大量报导、身边的人都在讨论，那你要非常小心，因为你可能是在接最后一棒、可能是在帮主力出货。
第四条：设停损，不要凹单。如果你买进一支股票之前没有设定停损点、亏损了还在幻想它会涨回来、已经亏损超过 10% 还不愿意认赔，那你迟早会遇到亏损 30%、50% 的惨况，到时候你想卖都卖不掉，因为你的心态已经崩溃了。
四个立刻可以执行的行动步骤
第一步：打开你的证券帐户，把过去一年所有的交易记錄调出来，算一下你总共赚了多少、赔了多少。不要只看个别股票，要看整体报酬率，然后跟大盘比较。如果你的报酬率输给大盘，代表你这一年的操作是失败的，你还不如直接买 ETF。这个动作很残酷但你一定要做，因为只有面对真实的数字，你才会知道你的问题在哪裡。
第二步：列出你目前手上持有的所有股票，写下你当初买进的理由，然后问自己这些理由现在还成立吗？如果不成立了，为什么还抱著不卖？如果只是因为亏损不甘心，那你就是在凹单，你应该立刻停损。如果理由还成立，那就继续抱著，但要设定停损点和停利点，不要让获利变亏损。
第三步：取消所有的 LINE 群组、Facebook 社团、YouTube 频道裡面那些每天报名牌的订阅。这些东西只会干扰你的判断，只会让你看到别人在赚钱你就心痒，只会让你做出情绪化的决策。你要建立自己的判断标准，而不是跟著别人的建议走，因为别人不会为你的亏损负责。
第四步：从现在开始每次要买股票之前先问自己三个问题——我为什么要买这支股票？我的停损点和停利点在哪裡？如果亏损了我能承受吗？如果这三个问题你答不出来，或者答案让你不安心，那就不要买。
你要记住一句话：股市裡赚钱的永远是少数人，不是因为他们比较聪明，而是因为他们比较冷静。 他们不会被情绪控制、不会被市场氛围影响，他们知道什么时候该贪婪、什么时候该恐惧。你如果想在这个市场上活下来，就要学会跟大多数人反著做——当所有人都在恐慌的时候你要贪婪，当所有人都在贪婪的时候你要恐惧。这句话你可能听过 100 遍，但你真的做得到吗？
股市不是提款机，是战场。你要嘛学会规则成为猎人，要嘛就乖乖认清现实不要当猎物。没有第三条路。
本文为财经教育性质，不构成任何投资建议。文中描述之主力操作阶段为市场常见结构性现象之通则性说明，不指涉任何特定个股或行为人。投资人应依据个人财务状况与风险承受能力自行评估，并建议諮询台湾合法持牌的财务顧问与税务专业人士。所有投资涉及风险，过去绩效不代表未来报酬，投资人可能损失部分或全部本金。
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