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#隐含波动率

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财富觉醒

台股43500点美股新高！3个崩盘前兆9成散户看不懂

台股 43500 点、美股标普创新高，群组裡每天都在喊「这次不一样」。但 2000 年、2008 年、2022 年三度重演的剧本告诉我们：每一次大多头的最后一段，都是最多散户满仓进场、也是最多人被套在山顶的时候。本文拆解 3 个正在发生的崩盘前兆——散户融资餘额创高、本益比偏离历史均值、波动率指数创低——以及融资满仓 vs 分批配置的 3 组算帐对比。最后给你 4 条铁律、4 步行动方案，以及 2 个被忽略的台湾本土陷阱（ETF 折溢价、股利税+二代健保）。多头末段最贵的不是股票，是你对风险的漠视。

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期权实战

沃什首会 3 条铁律：卖 Put 今晚要改

2026 年 6 月 18 日沃什首场 FOMC 结束，声明缩水 60%、前瞻指引删除、点阵图超预期鹰派。本文从声明、点阵图、通膨预测三个事实切入，推导出 Sell Put 卖方必须立刻改写的 3 条铁律：履约价安全垫从 -15% 拉到 -20%、IV 容忍线从 30 降到 25、FOMC 周强制平仓 50%。最后拆解沃什的 5 个工作小组，给出未来 6–12 周的观察錨点。卖 Put 的朋友今晚请重新校准你的 SOP。

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